上星期机械设备指数跌落5.11%,沪深300指数跌落3.25%,创业板指跌落3.41%。机械设备在悉数31个职业中涨跌幅排名第15位。除掉负值后，机械职业估值水平(整体法)26.5倍。上星期机械职业涨幅前三的板块分别是设备、油气开发设备、轨迹交通设备；年头至今涨幅前三的细分板块分别是轨迹交通设备、

  【财务方针】10月12日，财务部在国新办新闻发布会上表明，环绕稳增加、扩内需、化危险，将在近期连续推出一揽子有清晰的目的性的增量方针举动，包含支撑当地化解隐性债款、支撑国有大型商业银行弥补中心一级本钱、支撑推动房地产商场止跌回稳等。咱们咱们都以为，机械职业侧重重视以下五大方向：1)有望获益新一轮大规模化债作业的检测服务、城轨配备、板块；2)特别国债支撑“两新”方针有望开释设备更新弹性，确定性获益的铁路机车，以及、机床等；3)专项债支撑战新产业，新质生产力最前沿方向的人形机器人板块；4)房地产止跌上升、保证三保消费等等方针促进经济企稳上升，利好顺周期通用设备；5)轨交、工程机械、船只等板块央国企获益查核制度改革下的赢利开释。

  【人形】10月11日，举行“We,Robot”发布会，发布了包含Cybercab、Robovan等两款新产品，并展现了Optimus最新的举动才能。马斯克表明，跟着未来大规模量产，Optimus的价格将下降至2-3万美元。降本的原因之一在于部分车辆的零部件能被整合至Optimus,包含电池、电子设备、电机、软件、AI推理设备等。此外，发布会上还初次露脸了新一代22自由度的灵活手，选用立异的线绳驱动结构。咱们咱们都以为，人形是AGI抱负载体，当时人形机器人仍处于主题出资阶段，降息方针带来流动性宽松或带动AI、人形机器人等科学技术生长板块出资时机，硬件方面出资标的挑选思路有三，一是特斯拉机器人供应链，二是我国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供货商。中心标的国产机器人本体厂商优必选、博实股份，以及tier1供货商三花智控(家电掩盖)、拓普集团(轿车掩盖)、鸣志电器。主张重视其他人形机器人供应链标的包含谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星-中大力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春、北特科技，无框力矩-禾川科技、步科股份，空心杯-、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。

  出资主张：主张2024年侧重重视(1)大规模设备更新带来的出资机会，包含铁路配备、机床、工程机械及船只等，(2)配备出海，包含消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，(3)AI+使用落地带动的出资机会，包含人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化，(4)其他新技术浸透率提高方向及新质生产力方向带动的设备出资机会。

  危险提示：方针推动程度没有抵达预期的危险；制造业出资增速没有抵达预期的危险；职业竞赛加重的危险。